2022年2月24号开始的俄乌战争，让无数军事爱好者大跌眼镜。很多人以为俄罗斯可能会在24小时内，或者72小时攻陷基辅。没想到乌克兰能坚持这么久，这其中乌克兰军队利用无人机取得了不少的战果，让我这样的军迷直呼战场上无人机时代的到来。跟俄罗斯不同，中国在无人机研发领域那是处于世界第一梯队的。最近一个月，一直在研究国内的无人机研发和制造领域。其中一只股票，002389航天彩虹引起了我极大的兴趣。

俄乌战争让世界军事史迈入无人机时代

这一次俄乌战争中，俄军的战法处处受到限制，主要表现在以下几个方面：

1，俄军最先进的S-35战机，在高空面临乌克兰S-300防空系统的威胁，有多架战机被击落。

2，当俄军先进的卡52武装直升机低空突防的时候，又面临大量单兵防空武器的威胁。

3，俄军发射超过1000枚导弹以及匕首高超音速导弹，因为乌克兰军队龟缩在城市，以及三面进攻乌克兰导致战线拉得太长，没有取得很好的效果。不仅没有取得制空权，反而被乌克兰频繁骚扰俄罗斯边境。

反观乌克兰依靠土耳其援助的TB2察打一体无人机，对俄军的坦克和装甲部队造成了严重的伤害。俄军的防空系统面对这种长时间滞空的无人机，竟然没有取得压制力，让人十分意外。在乌克兰方面发布的视频中，我们甚至还能看到乌军使用大疆的民用无人机，对战斗进行侦察和录像。

就像一战中首先亮相的飞机和坦克，改变了20世纪战争的样貌。俄乌战争中，无人机的精彩表现，也宣示着21世纪的世界军事史和战争史，正式迈入无人机时代。

无人机在21世纪现代战争中，为什么成为主角？

首先来说说，无人机在现代战争中的优势。

1，减少人员伤亡。就以俄乌战争为例，乌克兰官方发布了大量的视频，俄军战机被击落后，飞行员跳伞后有不少发生意外甚至被抓捕。现代防空导弹越来越先进的情况下，除了有人的隐身战机还能起到比较大的作用。乌克兰利用苏联时代老式的S-300防空导弹，就能击落俄军最先进的S-35战斗机，就足以说明问题。无人机的话，就不存在人员伤亡的问题了，只需要源源不断地补充无人机即可。

2，战争中的性价比极高。无人机可以广泛的用于攻击，主战坦克，装甲车，防空系统，多管火箭炮，燃料卡车等。能够24小时到48小时长时间滞空的无人机，可以昼夜不停的搜索目标。击毁一辆主战坦克，都够本啦。

3，能够帮助取得制空权。无人机可以作为诱导敌方防空系统开机的诱饵，还能发射反辐射飞弹直接干掉敌军的雷达。在现代战争中，已经成为绝大多数国家，争夺制空权的必备神器了。

4，无人机不惧怕单兵防空导弹的威胁。无人机的飞行高度，只要超过8000米甚至1万米，就能躲避掉绝大多数地面单兵防空导弹的威胁。比如说，美军大量援助给乌克兰的毒刺防空导弹。

5，能够骚扰敌军的补给。过去让游击队深入敌后骚扰敌军后方补给的战术，现在完全可以由无人机来执行。效率和战果，都要高非常多。以前不理解，为啥德国在二战的时候会缺油。现在通过观察俄乌战争，发现俄罗斯由于后勤补给被骚扰，也出现了燃料缺乏的问题，就明白怎么回事了。

通过我们上面的分析，我们可以清楚的发现，过去在战争中由轰炸机，武装直升机，远程火炮，导弹，坦克，装甲车，地面部队干的活，现在很多都可以由经济实惠的无人机来执行。就知道21世纪的战争，已经悄悄发生了翻天覆地的变化。正在从20世纪的飞机大炮导弹的世代，变成21世纪由无人机主导战争的时代。

中国在无人机研发和实战方面处于世界领先地位，航天彩虹是国内领先的无人机研发与制造企业

国内实际上有多家公司在从事军用无人机的研发与制造，体系已经非常成熟和完善，其中比较出名的就是翼龙无人机系列，彩虹无人机系列以及云影无人机。其中，航天彩虹的彩虹系列无人机，已经有很多年的研发和实战经验，在国内无人机领域，处于相对领先的地位。报告显示， 中国航天空气动力研究院第11院，自1999年开始从事无人机的研发，已经有23年的历史了。

根据上市公司的报告来看，航天采用目前主力销售的无人机为彩虹4以及少量的彩虹5。正在研发彩虹5的升级版彩虹6无人机，以及十分先进的彩虹7隐身无人机。

彩虹无人机出口到中东地区，拥有丰富的实战经验

最让我惊喜的是，彩虹无人机竟然出口到中东的狗大户沙特。沙特买了不少彩虹4无人机，用于沙特在也门的战争中。虽然彩虹4无人机在也门战争中被击落了几架，但是这对于彩虹无人机来说，确是十足宝贵的实战经验。再加上俄乌战争中，无人机的精彩发挥，这对于彩虹研发团队来说，又上了宝贵的一课。

对于彩虹系列无人机未来的发展趋势，我个人是十分看好的，应该会成为中国军工领域，又一王牌。

彩虹系列无人机的型号和特性

彩虹-4察打一体无人机：采用奥地利ROTAX活塞式发动机，数据链最大通信距离250公里，最大飞行速度不超过300千米/小时。带单执行察打一体任务，滞空时间10几个小时，最大起飞重量2吨，载弹0.4吨。彩虹-4拥有4个挂架，可挂在4枚100公斤的小型对地精确制导武器。彩虹-4B的最大飞行高度7000米，售价仅为300万美元。。。

彩虹-5重型察打一体无人机：换装航空汽油活塞发动机，可连续飞行40个小时，未来改进型彩虹5甚至能达到120个小时的滞空时间。彩虹-5同样拥有4个挂架，但是最大载荷1吨，有效载荷900公斤，比彩虹4提高2.5倍。不过据说彩虹-5出口型性能会稍微下降一些，有效载荷会限制在480公斤。不换装发动机的情况下，最大飞行高度为7500米。换装重油发动机后，最大飞行高度为9000米，售价不超过800万美元。根据哔哩哔哩的消息，彩虹-5已经换装了来自奇瑞大佬创业研发的重油发动机。那么彩虹-5的升限在达到9千米以后，已经对美国产的毒刺便携式防空导弹免疫了。战场生存能力，极大的增强了。不过，貌似换装了发动机版本的彩虹-5售价也提高到1500万美元了，这恐怕也是彩虹-5没有彩虹-4卖的好的原因至一吧。如果采购量大，价格往下降一降，彩虹-5还是非常具有性价比的。

相比于彩虹-4，彩虹-5可以说性能有较大幅度的提升。是一款在实战中，非常不错的无人机产品了。

研发中的彩虹-6大型双发无人机：采用了两台中等推力的小涵道比涡扇发动机，最大飞行速度可以达到800千米/小时，远超彩虹-5。滞空时间超过20个小时，最大飞行距离超过12000千米。 拥有15000米的升限，并可长时间维持在10000米的高空巡航飞行。 全面免疫单兵便携式防空导弹，防空火炮以及大多数中近程防空导弹，中低空防空导弹。最大起飞重量7.8吨，有效载荷将近2吨，性能直逼美国全球鹰无人机，但是制造成本仅为全球鹰的十分之一。改进机型设计，提高了隐身性能。

研发中的彩虹-7隐身战略无人机：定位在执行战略侦察任务的军用无人机，同样采用涡扇发动机，最大起飞重量13吨，最大飞行高度1万到1万3千米，飞行速度达到0.5到0.6马赫，最大飞行速度0.75马赫。

对于彩虹系列无人机来说，彩虹-6和彩虹-7将会是一次产品与研发里程碑式的飞跃。因为彩虹系列无人机将从活塞式发动机，升级为性能大幅提升的涡扇发动机。在保持价格优势的前提下，性价比继续大幅提升。土耳其的TB-2无人机依然在采用活塞式发动机，换装涡扇发动机的彩虹-6和彩虹-7，不仅仅能够取得国际市场的认同，相信解放军内部也会有非常大的需求。

研发中的彩虹-10倾转翼无人机：这玩意名字有点难懂，说白了就是直升机的无人机版本。未来彩虹-10是可以上航空母舰和大型驱逐舰的，由无人机替代过去海军的部分直升机，承担海上侦察和反潜的任务。另外，也可以给陆军野战部队使用，直接替代武装直升机。性能参数：最大速度300千米/每小时，最大升限7千米，滞空时间7小时。目前来看，彩虹-10还是带点实验性质。不过这一机型未来的市场前景会非常广阔，能够广泛取代直升机的地位。你说这玩意拿来送快递行不行啊，我觉得行。

1000架无人机和1000辆主战坦克，哪个厉害，哪个划算？

据说最近俄罗斯和乌克兰，分别在乌克兰东部地区，开始大规模集结军队，要打一场二战级别的大会战。想到大会战的话，我就脑补了一个画面，就像当年二战时期，波兰拿骑兵对抗德军的装甲部队一样。

未来的某一天，会不会发生，成百上千架的无人机，对战相同数量的坦克和装甲车。到底是无人机群厉害，还是传统的飞机坦克厉害呢？

解放军现阶段对无人机并不太重视

虽然依靠中国军工强大的自主研发能力，以及持续20年的不断研发，中国在无人机研发和制造领域都处于世界领先水平。但是一个很尴尬的事情是，解放军自身装备的无人机数量却并不多。

这一次俄乌战争教科书级别的无人机实战案例，必然会让解放军从2022年开始，极大的重视无人机的研发,生产,采购,训练和实战。

美军已经决定于2022年5月份，开展一场无人机的大规模演习，通过演习研究未来战争中无人机如何在实战中进一步发挥作用。相信解放军未来，必定会加大无人机，特别是高性能无人机的采购。

彩虹无人机的研发团队就在上市公司

彩虹系列无人机不仅仅有悠久的研发历史，而且他的研发团队，就在上市公司航天彩虹内部。而且2022年，航天彩虹还拟定了股权激励计划。大概有262名高管和研发人员，被纳入股权激励计划。研发团队的积极性，必然会进一步提升。虽然面临翼龙和云影无人机的竞争，我还是比较看好彩虹无人机未来的业务增长水平。不仅仅是国际市场的出口规模会扩大，内需这块也会大幅增强。

由于性价比高，解放军各大战区，都至少应该采购上百架规模的无人机，用于训练和实战部署。

彩虹系列无人机将会在收复台湾的战役中发挥举足轻重的作用

在俄乌战争开始之前，台湾就像美军采购了大概几百套的毒刺防空导弹系统，据说最近又要增购毒刺和标枪飞弹。毒刺防空飞弹的射程不超过5000米，彩虹-5就有点打不到了。未来彩虹-6和彩虹-7基本上是不可能被击落的。彩虹-5以上的无人机，在台湾基本上没有什么天敌了。就算美国卖给台湾的M1主战坦克以及帕拉丁自走炮全部到货，那也不是彩虹的对手了。

只要依靠大量的导弹以及无人机群的不间断饱和攻击，解放军在收复台湾的战役中，将有可能打出迄今为止最为精彩的一战。

俄军在24小时内没有拿下基辅，但是解放军在24小时内拿下台湾倒是有可能了。

航天彩虹 目标价：100元人民币

虽然近期航天彩虹的股价出现连续下跌，并且屡创新低。我还是要吹一句，航天彩虹目标价100元人民币，未来会成为市值超千亿人民币的上市公司。作为为数不多的军用无人机制造商，品种稀缺，技术领先，未来业绩看好。

风险提示一：无人机业务毛利率低，业绩改善需要时间

由于国内在无人机这块起步早，发展快，导致无人机领域竞争激烈。虽然航天彩虹是中国察打一体无人机的龙头企业，但是无人机本身的销售这块并不赚钱，毛利率很低的。看下航天彩虹现在的市盈率，就知道了。真正毛利率高，是在后续的无人机售后服务方面。根据券商的信息显示，这一块的毛利率可能高达50%。航天彩虹无人机的销售，今年国内部分会放量，但是真正体现到财报和股价方面，可能要到2022年底，甚至2023年了。

航天彩虹的收入部分，是每个季度逐渐递增，每年第四季度收入最高。财报上真正的亮点是，2022年的年报，而披露时间大概是2023年的4月份以后了。这个钱是稳赚的，逢低买入耐心等待即可。

总结

作为无人驾驶的飞机，发动机真的不需要太好。相反，在战争中的数量以及性价比，反而更重要。假如乌克兰有几百架TB-2无人机，可能战争早就结束了。航天彩虹是未来不管多少年，都最值得长期持有的A股股票了。现在股价低迷，可能是你进场的最佳时机了。